Член Гильдии Трейдеров.
Регистрация: 28.06.2010
Сообщений: 92
|

Валютный рынок
Довольно, нейтральное положение на американском фондовом рынке, как и положение рынка нефти в нейтральной области 75 долларов за баррель по отношению к уровням 70-и 80 долларов, лишает валютный рынок внешних индикаторов. Такое положение заметно осложняет положение валютного рынка. С другой же стороны, нейтральное положение смежных рынков выводит динамику валютного рынка на первое место в качестве основного индикатора относительно текущего состояния американского доллара. Стоит отметить, что завершение торгов в августе исчерпало, почти, полностью фактор роста котировок японской валюты и заметно снизился фактор страхующих покупок сырьевых валют и франка Швейцарии.
Текущий спрос на EUR выше области падения спроса на USD, область покупок 1,2631-1,2650
http://www.bloom-boom.ru/uploads/ima...29/757894i.gif
Вероятно, основным фактором последней недели августа недели, становится сохранение уровня проса на EUR в курсе EUR/USD выше уровня закрытия торгов 3 квартала финансового года в области уровня 1,25.
Динамика роста стоимости USD против EUR за 2,5 года цикла 2008-2010 года формировалась в области 1,25-1,45 (направление 3). Направление среднесрочного полуторалетнего цикла (направление 1) указывает на область уровня 1,35 к концу 2010 года, что подтверждает границы стратегического диапазона торгов для курса в области 1,30-1,40. Основная тенденция котировок курса EUR/USD сохранила силу роста в область 1,30-1,40 (направление 2) к верхней границе диапазона.
http://www.bloom-boom.ru/uploads/ima...29/2d92a6i.gif
Для курса EUR/USD в период завершения торгов 3 кварталов текущего финансового года в области 1,20-1,25 заметно стал падать уровень спроса на USD в динамике текущего рыночного предложения. С другой стороны, уже с середины мая стал формироваться уровень роста спроса на EUR в области 1,2350 и выше 1,25. Закрытие торгов в пятницу на уровне 1,2761 указывает на сохранение тенденции роста котировок курса EUR/USD в область 1,30-1,32.
К росту котировок курса USD/JPY и EUR/JPY японская валюта не имела никакого отношения.
На прошлой неделе, как и раньше, валютный рынок с жаром обсуждал рост котировок кросс-курса EUR/JPY и USD/JPY. В главе обсуждений муссировалась вероятность проведения банком Японии интервенций для замедления роста стоимости национальной валюты. Интересно, что, как я и полагал раньше, не стоило и думать, что банк Японии вмешается в торги за месяц, с небольшим, до полугодового тонкана. Кроме того, совершенно было не серьёзно рассуждать на тему того, что банк Японии озабочен именно состоянием кросс-курса EUR/JPY. Хотя котировки кросс-курса EUR/JPY и находятся ниже исторически низкого соотношения 110 иен за 1 EUR, но банк Японии это не волнует сильно. Волновали и, вероятно ещё долго будут волновать банк котировки курса USD/JPY.
Не менее важным фактором последней недели и ошибочности жарких споров на счёт интервенций было то, что собственно покупки японской валюты в рамках периода репатриации завершились ещё в первой половине августа. Реальным фактором внутрисессионного роста котировок JPY против других валют рынка был низкий спрос на USD и EUR, как и общий очень низкий объём конверсионных операций всего валютного рынка. Именно эти показатели рынка на прошлой неделе формировали динамику роста уровня предложения на японскую валюту и снижение уровня предложения на EUR и USD.
На начало торгов в сентябре на валютном рынке сохранилось формирование роста уровней предложения и спроса на EUR выше уровня, завершения роста котировок USD за 3 квартала финансового года. Динамика внешних индикаторов фондового и товарного рынка нейтральная. В то же время, общий показатель внешних индикаторов, смежных рынков, закрепление на относительно высоких уровнях по отношению к уровням прошлого года. Этот фактор в пользу сохранения тенденции снижения стоимости USD и, как следствие, потенциал роста объёма покупок USD и EUR. Ожидающийся рост объёма покупок EUR и USD, как и замедление роста котировок рынка золота становятся факторами роста котировок USD/JPY и EUR/JPY в период торгов в сентябре. Дополнительным стимулом снижения стоимости JPY может стать снижение объёма покупок сырьевых валют, в первую очередь, AUD, что станет индикатором роста объёма покупок EUR и USD.
Если мне не изменяет логика, то для полугодия давно забит уровень соотношения иены с долларом на уровне 90.0.
Товарные рынки не упали, покупать можно, и нужен доллар – из золота нужно выходить
Золото часть финансового рынка, хотя некоторые участники торгов так и не считают. Золото в периоде нейтрального положения основного фондового индикатора не имело другого пути, как рост. В пользу роста рынка золота говорило и то, что суммарный показатель EUR и USD к пакету рыночных валют в период 2 месяцев последнего квартала финансового года указывал на то, что наблюдался низкий количественный объём конверсионных операций между EUR, USD и другими валютами. Парковка инвестиционного капитала в национальных активах, рост объёма покупок сырьевых валют, отражал неуверенность в положении экономики в целом и сырьевых рынков, при условии расчёта в USD. Это являлось реальным стимулом роста рынка золота. Кроме того, покупки USD на спот рынке по высокой стоимости, по отношению к среднестатистическому уровню первой половины года, 1,32, не могли быть выгодными.
Устойчивость фондового рынка, рынка меди и рынка нефти на относительно высоких уровнях, к уровням прошлого года, предполагает необходимость покупок USD. Однако положение спот цен в курсе EUR/USD относительно уровня 1,30 и 1,32 это ещё, относительно, высокие уровни котировок. Рост спроса на USD, при условии высоких уровней текущего рыночного предложения, становится фактором снижения котировок рынка золота из области 1235-1250 в область среднего уровня первого полугодия – 1150-1170.
Пора завершать керри-трейд с сырьевыми валютами, получать прибыль и переходить на иену.
История покупок сырьевых валют, в особенности AUD, завершается. Австралийский доллар вполне выполнил роль защитной валюты, хотя его покупки не справедливо обзывали формулировкой «покупка риска». Защита состояла в том, что разница ставок с EUR и USD приносила прибыль и в том, что в условиях неопределённости по поводу перспектив мировых рынков и экономики в целом стоило оставаться в национальных валютах. Собственно, именно это и наблюдалось уже давно. С другой стороны, всё когда-то заканчивается и слишком высокая стоимость доллара Австралии, ко всему прочему, может, не понравится их центральному банку. Стоит заметить, что австралийский банк проводит интервенции без каких-либо предварительных вербальных запугиваний. Раз и он тут, как тут, с лосями и маржин-колами в сопровождении.
В период торгов сентября стоит ожидать начала вывода средств из всех сырьевых валют в USD и EUR. Текущие уровни рассматриваются достаточно выгодными для начала сворачивания цикла операций керри-трейд между EUR, USD и сырьевыми валютами.
Вот, интересно, а фунт нынче дороже или дешевле 1,7 к доллару?
Хорошая перспектива просматривается для английского фунта, который уверенно закрепился выше диапазона 1,50 и выше уровня 1,55 направлен в сторону уровня 1,60. Стратегически ещё в прошлом году, как я и полагал, рассматривалось состояние GBP/USD относительно 1,50. К концу 3 квартала финансового года положение GBP определилось, за счёт того, что спрос на USD стал резко падать, в условиях рыночного предложения в области стратегической коррекции 2005 года на уровень 1,20 по отношению к EUR. Теперь положение GBP определилось – выше 1,5 и потому в сторону 2,0. Однако на пути к 2,0 есть область комфортного соотношения GBP и USD, близкого к паритету покупательской способности – 1,70. Это область была справедлива в пе6риод 90-х. Теперь рынок должен понять те изменения в экономике, которые актуальны теперь в новом веке и после масштабного финансового кризиса. Выше или ниже 1,7 – вот в чём загвоздка! Почти Шекспир. А потому стремление котировок GBP/USD в область 1,7 или 1,65, минимум, стратегически обеспечено с большой долей вероятности.
Текущие торги в понедельник по курсу GBP/USD могут носить смешанный характер. Стоит внимательно следить за поведением котировок кросс-курса EUR/GBP, как основного кросс-курса, отражающего динамику усиления или ослабление котировок EUR против GBP.
Нефть не валюта, близка нам по разуму, но счастья купить 30 или 50 долларов вряд ли представится, а жаль …!
О нефти судить рано, при условии нейтрального положения основного индекса фондового рынка США. С другой стороны, вероятное снижение котировок рынка нефти в область 72,88-73,50 может рассматриваться стратегической областью покупок нефтяных контрактов. Не менее важно будет следить за тем, что на рынке могут появиться данные о росте объёма покупок со стороны КНР, что станет сильным драйвером роста рынка. Естественно такие ожидания не рассматриваются в период первой недели сентября.
Общая позиция
Общая рыночная позиция выглядит, как засада охотника, знающего, что зверь, простите, прибыль уже на подходе. Пора готовится надеть боевые бычьи рога и показать медведям, что почём и сколько стоит, реально.
Естественно, не стоит все мои рассуждения и ожидания фанатично принимать на веру, продавать квартиры, машины, брать кредиты и покупать на весь депозит всевозможные активы. Сейчас рынок видится таким и именно таким, но он, же рынок и сентябрь совсем не простой месяц и не для атак с шашками наголо.
|